加拿大证券管理局(CSA)于2025年4月23日宣布，将暂停制定新的强制性气候相关披露规则及对现有多元化披露要求的修订案，以支持加拿大发行人在应对美国及全球最新发展时保持竞争力和韧性。

此次暂停不影响现行自愿性披露框架及现有强制披露义务，发行人仍须遵循证券法对重大气候风险的披露以及《58-101号国标》对董事会和高管层女性代表性的披露要求。

CSA承诺将在未来若干年内重新审视相关项目，恢复规则制定前会向发行人提供充分通知，并鼓励发行人参考CSSB自愿性标准，以做好过渡准备。

CSA主席兼阿尔伯塔省证券委员会主席兼CEO Stan Magidson表示：“全球经济与地缘政治格局在最近数月内剧烈变化，增加了发行人的不确定性与竞争压力;CSA此举旨在使加拿大发行人更具竞争力、高效且更具韧性。”

全球监管趋势

此举与欧盟对《企业可持续报告指令(CSRD)》“Omnibus”一揽子简化和延迟程序相呼应，体现全球监管机构在可持续披露规则上的谨慎调整。

与此同时，美国证券交易委员会(SEC)也已决定停止为其气候披露规则在法庭上辩护，暂停执行相关规定。

金融科技全球(FinTech Global)指出，全球范围内对可持续性披露的“回撤”趋势日益明显，监管机构正重新评估规则制定节奏与范围。

市场与利益相关方反应

环保组织Environmental Defence批评CSA此举是“倒退”，警告延期实施气候风险信息披露将损害投资者利益并削弱市场透明度。

Responsible Investor认为，此次暂停反映出在全球不确定性加剧的背景下，监管机构对披露规则采取了更为谨慎的态度。

《Wealth Professional》报道称，CSA的决定也与加剧的市场竞争压力密切相关，旨在为加拿大资本市场保留更多灵活性。

据Yahoo Finance报道，CSA预计将在未来几年重新审视这两项工作，并在恢复制定前向发行人提供充分通知。

加拿大此次政策调整凸显了ESG治理中经济增长、政治博弈与气候责任的复杂张力。然而，全球资本市场对高质量ESG数据的需求不可逆转，国际标准互认与技术创新将重塑未来竞争格局。企业需以动态视角平衡短期成本与长期价值，将ESG从合规负担转化为战略资产。

作者：Qinger